投資の勉強をしていると、必ず遭遇するのが「デリバティブ取引」です。
デリバティブと聞くと、一気に複雑なイメージを持つ人もいるのではないでしょうか？
しかも「オプション取引」と聞くと、更に頭が混乱する人も多いのでないでしょうか？
今回は、そんなオプション取引について解説していきます。
オプションの基礎知識
まずは、オプションの基本的な内容について押さえましょう！
デリバティブの一種
デリバティブとは、日本語に直すと「金融派生商品」と呼ばれるものです。
デリバティブは、株式、債券、金利、通貨などの価格を基準に、価値が決まる金融商品の総称です。
別のモノの価格が動くことで、自らの価格も動いてしまう、そんな取引を総称して言います。
今回取り上げる「オプション」もデリバティブ取引の一種で、オプションの対象となっているモノの価格が動くと、それに連動してオプションの価格も変化します。
選ぶ権利を持つこと
オプションとは、将来のある時点で、特定の商品を、現時点で取り決めた価格で売買する「権利」のことを指します。
もっと簡単に言うと、「選ぶ権利を持つこと」を指します。権利と言っているぐらいですから、使っても使わなくてもあなたの自由です。
例えば、新モデルの自動車（価格は未定）を購入することを考えてみます。
オプションは、この自動車を１００万円で購入できる「予約券」を、１０００円などの対価を出して買うイメージです。
仮にこの自動車が１２０万円で発売されたら、
あなたはオプションを行使することで、自動車を１００万円で買うことができます。
もしも自動車が９０万円で発売されたら、あなたはオプションを行使せず、自動車を９０万円で買えばいいのです。
どちらの場合にも、最初に１０００円払うことで、あなたは得をすることになります。
このように「選ぶ権利」のことをオプションと言います。
保険の役割を果たす
オプションは、保有している金融資産が価格変動によって損失を被る場合に、それを回避することができます。
また、仮に損失を被らなかった場合には、オプションの権利を行使しなければいいので、効率的なリスク回避手段として機能します。
そういう意味で、投資における保険の役割を果たしているのです。
オプションの種類
オプションには、２種類の立場があります。
コール・オプション
コール・オプションとは、買う権利のことを指します。
コール・オプションを持っていると、上限を決めた上で、できるだけ安くその商品を購入することができます。
例えば、A社の株式を、１株１万円で、３か月後に「購入」する権利がコール・オプションに当たります。
この場合、３か月後に株価が２万円になっていたら、コール・オプションを行使することで、あなたは相場よりも１万円安くA社の株式を購入できます。
一方、A社の株価が５千円になったら、５千円でA社の株式を買えばいいのです。
この場合、コール・オプションは行使せず、そのままにします。
プット・オプション
プット・オプションとは、売る権利です。
プット・オプションを持っていると、下限を決めた上で、できるだけ高くその商品を売却することができます。
例えば、B社の株式を、１株１万円で、３か月後に「売却」する権利がプット・オプションに当たります。
この場合、３か月後に株価が５千円になっていたら、プット・オプションを行使することで、あなたは相場よりも５千円高くA社の株式を売却できます。
一方、A社の株価が２万円になったら、その時の株価の２万円でA社の株式を売ればいいのです。
この場合、プット・オプションは行使せず、そのままにします。
オプション価格の決まり方
オプションを持っていると、「儲かる可能性はあるが、損をすることはない」という夢の状態が実現します。
でも、実はそんなことはなく、オプションにも価格が存在し、それ相応の対価を支払わなければなりません。
オプションの価格は、その商品の状態によって変動します。以下、その価格を決める要因について見ていきます。
時価
オプションが対象としている商品の「時価」が変化すると、オプションの価格もそれにつられて変化します。
例えば、C社の株式を１万円で買えるオプションがあるとします。
このオプションは、C社の現時点での株価が５千円の時と２万円の時、どちらが価値があると思いますか？
当然２万円の時ですよね。
このように、対象となっている商品の価格に応じて、オプションの価格も変化します。
時間
オプションの保証する期間が長くなるほど、オプションの価格は上がります。
将来になればなるほど、価格の予測がつきにくいので、オプションの価格が上昇するのです。
ボラティリティ（価格の動き方）
オプションの価格は、その対象とする商品の価格変動の振れ幅によっても変わります。
例えば、価格が大きく上下するように商品ですと、その分大きく儲かる可能性が高いので、それだけ価格が高くなります。
オプションのまとめ
以上、オプションの基本的な内容について見てきました。
オプション取引は、投資における保険の役割を果たすので、非常に有効な手段だと思います。
株式投資の際にも使えるようですので、興味を持った方は、一度勉強してみてはどうでしょうか？
