投資の基礎知識

ワラント債って一体なに??知っておきたいワラント債

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投資を色々調べていると、株式投資だとリスクが高すぎて、反対に社債だとリターンが低すぎると思うことはありませんか??株式と社債の中間の商品があったらどんなにいいのでしょう、、。

でも実は、そんな商品があるのです!それがワラント債です。

ということで、今回はワラント債についてご紹介したいと思います。

ワラント債の基本


まずは、ワラント債の基本的な仕組みから確認しましょう。

ワラント債とは

ワラント債とは「新株予約権付き社債」と呼ばれ、名前の通り株式に転換できる社債のことをいいます。発行した会社が追加で株式を発行する際に、株式を優先的に買うことができます。ワラント債を行使する際には、新株の購入代金も同時に振り込むことが必要です。

新株予約権というのは、会社が株式を追加で発行する際、優先的に株式を買い取ることができる権利です。英語で新株予約権を「ワラント」ということから、ワラント債と呼ばれます。より詳しく説明すると、ワラント債の仕組みはデリバティブのオプションに当たり、社債と株式を組み合わせたハイブリッド型債券と考えられます。

転換社債とは

ワラント債に近い商品として転換社債があります。転換社債は、文字通り株式に転換できる権利のついた社債のことです。社債を発行した会社が上場したタイミングで権利を行使できれば、大きな利益を狙うことができます。なお、転換社債を行使すると、社債自体は消えて株式に変わりますが、株式の購入代金を支払う必要はありません。

発行する目的

ワラント債の発行体は、株式公開を目指している成長力のあるベンチャー企業などがあります。こういった企業は知名度が低いため株式による資金調達には限度があります。したがって、社債で資金調達しようとしますが、単なる社債では投資家にはメリットが少ないです。そこで、新株予約権を社債につけることで、投資するメリットを増やし、資金調達をしようとします。

ワラント債と転換社債との違い

両者については、基本的な特徴はほとんど同じです。その主な違いとしては、転換社債は権利行使の際に株式の購入資金が不要な代わりに社債ではなくなります。一方のワラント債の場合、権利行使の際には新たに株式の購入代金を振り込む必要がありますが、社債部分はそのまま残ります。あとの違いとしては、ワラント債は新株予約権だけを切り離して別々に売買できる点でしょう。

 

ワラント債のメリット


ここからは、ワラント債に投資するメリットについて見ていきましょう!

株式の売却益が得られる

ワラント債を持っていると、あらかじめ決められた価格で好きな時に株式を購入することができます。そこで、ワラント債を発行した会社の株価が上昇した時に新株予約権を行使することで、安い値段で株式を購入し、それを高い値段で売って売却益を得ることができます。

新株予約権を社債と分離して売却する

ワラント債の中には、新株予約権部分を社債部分と切り離して別々に販売できるものがあります。このタイプを分離型ワラント債といいますが、社債部分は売らずに新株予約権部分だけ売却することで、売却益を得ることができます。

権利行使しても社債はそのまま残る

ワラント債のいいところは、新株予約権を行使しても、社債部分はそのまま残るところです。ですので、新株予約権を行使して株式の売却益を得ることに加え、社債から利息収入も得ることができます。

 

まとめ


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今回は少し短いですが、ワラント債の基本的な内容について解説してきました。社債と株式の中間の商品であるワラント債を知っていれば、あなたの投資の幅がより広がると思います!

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